топ инвесторов россии и их портфели
Портфель гуру: в какие акции верит «самый успешный управляющий»
В 1971 году Далио поступил в Гарвардскую школу бизнеса, где получил степень магистра делового администрирования. Он стажировался в инвесткомпании Merrill Lynch и работал на Нью-Йоркской фондовой бирже. Спустя четыре года Рэй основал Bridgewater Associates, офис которого находился в нью-йоркской квартире Далио. Впоследствии хедж-фонд стал крупнейшим в мире.
Далио был одним из тех, кто предвидел финансовый кризис 2008 года и заработал на нем. Однако 2020 год стал для его фонда неудачным. Мартовский обвал рынка на фоне пандемии коронавируса застал его врасплох, и в Bridgewater Associates не смогли должным образом на него отреагировать.
В начале 2020 года среди его главных активов были только биржевые фонды, однако к концу года в нем появились акции отдельных компаний. Посмотрим, какие активы заняли топ-5 портфеля Bridgewater Associates.
SPDR S&P 500 ETF Trust появился в 1993 году. Это первый биржевой фонд ( ETF ), чьи акции прошли листинг в США. Он инвестирует в компании, которые входят в индекс широкого рынка S&P 500. Таким образом, через покупку одной бумаги фонда инвестор, по сути, вкладывается во все акции индекса.
В четвертом квартале прошлого года Bridgewater Associates продал более 283 тыс. бумаг фонда. Тем не менее этот ETF остается главным его активом.
ETF повторяет индекс FTSE Emerging Index, который привязан к акциям развивающихся стран. В частности, Китая, Бразилии, Южной Африки, Тайваня, Индии и России.
Bridgewater Associates в четвертом квартале докупил более 500 тыс. акций биржевого фонда. В прошлом году Далио заявлял, что большую часть портфеля нужно держать в китайских активах. При этом их доля в ETF от Vanguard Group составляет 43,1%, по данным на конец февраля.
Этот ETF старается воспроизвести доходность цен на золото в слитках за вычетом расходов. С помощью такого фонда инвестор, у которого нет возможности покупать и хранить слитки, может вкладываться в драгоценный металл.
Крупнейшая в мире торговая сеть начала свою историю с магазина в штате Арканзас, который в 1962 году открыл Сэм Уолтон. Теперь число магазинов, принадлежащих Walmart, превышает 11 тыс. Они работают в 24 странах.
Сеть также занимается электронной коммерцией. Walmart начал расширять этот бизнес в 2016 году с покупки онлайн-маркетплейса Jet.com. На сайте компании можно купить много разных товаров — от игрушек до автомобильных шин. Walmart владеет брендами одежды, мебели и онлайн-ретейлером предметов искусства и декора. Кроме того, компания оказывает финансовые услуги.
Alibaba Group — это «китайский Amazon». Основной бизнес компании — электронная коммерция. Она владеет торговыми площадками AliExpress, Alibaba.com, Taobao, Tmall, продуктовой сетью Freshippo, а также сервисом по доставке еды и продуктов.
Помимо этого, компания работает в сферах облачных вычислений, цифровых медиа и развлечений. Ее «дочка» Ant Group предоставляет финансовые услуги и владеет электронной платежной системой Alipay.
Если бы год назад инвестор вложил в топ-5 акций фонда по ₽100 тыс., то заработал бы почти ₽152 тыс. Больше всего ему бы принесли бумаги ETF развивающихся рынков от Vanguard Group — ₽50,3 тыс. На втором месте по доходности идет фонд на основе индекса S&P 500. На нем можно было заработать ₽49,8 тыс.
Акции Walmart и Alibaba принесли бы инвестору почти одинаковую сумму — примерно по ₽19 тыс. На бумагах золотого ETF можно было заработать ₽13,5 тыс. Расчеты проводились с учетом разницы курсов валют и выплаченных дивидендов — их платят SPDR S&P 500 ETF Trust, фонд Vanguard и Walmart.
Портфели легенд инвестиций
В этом обзоре рассмотрим, куда инвестируют легендарные инвесторы. Посмотрим, что держат в своих портфелях Уоррен Баффет, Билл Гейтс, Рей Далио, Джордж Сорос и другие. Посмотрим какие действия предпринимали инвесторы в такое не простое время.
Начнем с Уоррена Баффетта.
Думаю, он не нуждается в представлении. Один из самых богатых людей в мире, его считают легендой в инвестициях и даже дали прозвище «Оракул из Омахи».
У него есть своя философия инвестирования: он покупает акции крупных компаний на долгий срок и инвестирует только в тот бизнес, который понимает сам и у которого есть запас прочности. Баффет считает, что прогнозировать поведение рынка бессмысленно. Достичь долговременного успеха, по мнению Баффета, можно лишь соблюдая определённые принципы, проявляя при этом терпение и бережливость. Он реинвестирует прибыль и дивиденды обратно в акции, что существенно увеличивает доходность; компании в портфеле со временем практически не меняются.
Средняя годовая доходность портфеля Berkshire Hathaway за последние 3 года составила +12,15%.
Во втором квартале этого года Berkshire Hathaway выходила из авиа-сектора. В третьем квартале компания активно сокращает уже банковский сектор, золотодобытчиков. В новых покупках стоит отметить вход в сектор фармацевтики: AbbVie Inc., Merck & Company, Bristol-Myers Squibb и Pfizer Inc., а также компанию Snowflake, в которой Berkshire Hathaway участвовали в IPO. Snowflake одна из самых дорогих компаний из сектора Saas, что нетипично для Уоррена Баффета. Также стоит отметить выход из компании Costco Wholesale, которая была долгосрочной позицией и находилась в портфеле почти два десятилетия. Что касается Apple, то последние три года компания только сокращает позицию по ней.
Билл Гейтс известен, как основатель Microsoft. В 2004 году Билл Гейтс вошёл в совет компании Berkshire Hathaway, как независимый директор, таким образом формализовав дружеские отношения с Баффеттом. И большая часть его портфеля включает акции этого фонда.
Инвестиции Билла Гейтса связаны с долговременными целями благотворительного фонда (Фонд Билла и Мелинды Гейтс) и нежеланием подвергаться повышенному риску. Поэтому часть вложений распределена между относительно консервативными инвестициями: финансовые услуги, потребительский сектор, индустриальные компании, энергетика. Средняя годовая доходность портфеля Билла и Мелинды Гейтс за последние 3 года составила +20,17%.
В последнем квартале фонд продолжал действовать консервативно: докупал телекомы, недвижимость, Berkshire Hathaway. Также видно, что фонд открыл позицию по Uber, вероятно, ставка на открытие экономики и вера, что компания скоро станет прибыльной.
По оценкам, общая сумма доходов Сороса от финансовой деятельности составляет около 44 миллиардов долларов США.
Знаменитым Сорос стал после «чёрной среды» 16 сентября 1992 года — дня значительного падения стоимости фунта стерлингов относительно немецкой марки. Считается, что за один день его прибыль составила более миллиарда долларов. Заработал свое состояние он игрой на понижение.
В последнем квартале открыты позиции по таким компаниям Palantir Technologies, Immunomedics, Microchip Technology, PG&E Corp. Puts, Unity Software и Varian Medical Systems.
Также открыта позиция по Invesco QQQ Trust и полное сокращение путов на iShares Russell 2000 ETF. Известно, что Сорос использует ETF для хеджирования других частей своего портфеля.
Билл Акман — инвестор-трейдер, создать хедж-фонда Pershing Square Management ($11 млрд). Акман покупает долю в компании, приходит в совет директоров и пытается реструктурировать бизнес, улучшить операционную динамику и прибыльность. Еще один метод Акмана — зашортить «плохую» компанию и опубликовать в СМИ отчет, в котором содержится негативное мнение.
Фонд никогда не использует кредитное плечо, и с момента основания в 2004 году показывал среднегодовую доходность 21,4%.
«Мы покупаем 8-9-10% компании, когда видим, что кусочки из которых она состоит по отдельности стоят намного дороже, чем сама компания. Мы не предугадываем куда пойдет рынок, поэтому не торопимся».
Средняя годовая доходность портфеля Билла Акмана за последние 3 года составила +5.35%.
Состав портфеля выглядит как наиболее концентрированный, состоящий из рестораторов, отелей, розничных продавцов, а также компании Agilent Technologies, предлагающей решения, ориентированные на приложения для медико-биологических наук, диагностики и прикладной химии по всему миру.
Никаких покупок за третий квартал, только подрезка позиций.
Сет Кларман возглавляет Baupost Group — бостонский хедж-фонд, который он основал в 1983 году. За последние 28 лет активы под его управлением выросли с 27 миллионов долларов до более чем 22 миллиардов долларов. Философия инвестирования в Baupost — это стоимостное инвестирование с упором на управление рисками и упором на абсолютную прибыль. Это подробно описано в его книге «Маржа безопасности: стратегии инвестирования в ценность, избегающие риска для вдумчивого инвестора», выпущенной в 1991 году.
В третьем квартале фонд делает ставку на сектор полупроводников, также сокращает Facebook, Google и фармацевтический сектор.
Дэвид Теппер основал Appaloosa Management в 1993 году. Его стиль инвестирования ориентирован на проблемные предприятия (как долевые, так и долговые) по всему миру — рискованное предложение, но долгосрочная прибыль это окупает.
Дэвид Теппер считается одним из самых успешных менеджеров в мире хедж-фондов. С момента основания в 1993 году его годовая доходность оценивается в 30%. В настоящее время компания имеет более 20 миллиардов долларов в активах под управлением (AUM).
Средняя годовая доходность портфеля Дэвида Теппера за последние 3 года составила +13.68%.
Наверное, самый современный портфель, здесь мы видим такие компании как Alibaba, Square, Salesforce, Adobe, Twitter… Кроме Apple представлены все компании из FAANGM.
Вот так выглядит всепогодный портфель, согласно Далио:
40% в долгосрочных облигациях США;
15% в среднесрочных облигациях США;
7,5% на другие товары.
Средняя годовая доходность портфеля Рэя Далио за последние 3 года составила +9.72%.
Никаких выводов здесь нет. В первую очередь стоит сказать, что бездумное следование за любым мнением крайне опасно. Всегда стоит проводить свою собственную работу. Даже повторение портфеля известных людей не гарантирует никаких доходностей в будущем. Помните, что размер портфелей рассмотренных инвесторов и фондов весьма существенный, и зачастую задача стоит не преумножить, а сохранить капитал.
Однако, всегда интересно смотреть чужие портфели. Иногда можно подтвердить свое убеждение по идее или даже найти новую идею. Все доходности указаны в долларах, в рублях у ребят получилось, конечно, лучше.
Разбираем портфель гуру: топ-10 акций от Рэя Далио
Многие годы основатель хедж-фонда Bridgewater Associates следовал разработанной им же стратегии «паритета риска». Она не подвела инвестора в 2008 году, когда один из его фондов Pure Alpha во время глобального кризиса вырос на 9,5%. Но не сработала сейчас — во время пандемии коронавируса.
По словам Далио, инвестиционные портфели Bridgewater Associates были сформированы, исходя из стабильного состояния экономики, и были застрахованы на случай неожиданного резкого падения рынка.
Результат оказался «не таким, как я хотел», но «соответствовал тому, что я ожидал в данных обстоятельствах», признался Далио. Фонд Bridgewater остается ликвидным и способным корректировать свои позиции, резюмировал инвестор.
ETF (Exchange Traded Fund) — инвестиционный фонд, бумаги которого торгуются на бирже. Его котировки повторяют динамику портфеля, в который могут входить акции, фьючерсы, валюта, золото и прочие активы. ETF может копировать структуру ведущих биржевых индексов, например американского S&P500.
1. SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)
Крупнейший актив инвестпортфеля — биржевой фонд SPDR S&P 500 ETF Trust, состоящий из акций индекса S&P 500. На его долю приходится более 18% стоимости всего портфеля. Это один из самых старых активов компании — Далио приобрел его в конце 2007 года.
Фонд SPY состоит из акций индекса S&P 500 и соответствует доходности индекса. Покупка одной акции этого фонда фактически означает покупку всех акций из S&P 500, только в гораздо меньшем объеме. В топовую десятку фонда SPY входят акции Microsoft, Apple, Amazon, Facebook, Alphabet, Johnson & Johnson, Berkshire Hathaway, Visa и JPMorgan Chase.
2. SPDR Gold Trust (GLD)
Второй по величине актив в портфеле Bridgewater Associates — биржевой инвестиционный фонд GLD, акции которого на 100% обеспечены запасами золота. Траст — фактически самое крупное частное золотохранилище. Фонд инвестирует в золото в обмен на корзины своих акций. А по мере необходимости — расходует золото для оплаты затрат на управление.
Цель фонда GLD — воспроизвести доходность цен на золото в слитках за вычетом расходов. GLD — это экономически выгодный способ доступа инвесторов к рынку золота.
3. Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)
VWO — один из крупнейших ETF в мире. Он повторяет динамику индекса FTSE Emerging Index, привязанного к акциям развивающихся стран мира. Фонд используется как для краткосрочной торговли, так и для долгосрочного инвестирования. В топовую тройку его активов входят Alibaba, Tencent и TWN Semicont Man.
4. iShares Core S&P 500 ETF (IVV)
IVV — инвестиционный фонд, которым управляет хедж-фонд BlackRock. Обычно фонд инвестирует не менее 90% своих активов в акции индекса S&P 500. Если вам нужны прямые вложения в S&P 500 по самым низким ценам, то это как раз IVV.
5. iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)
7. iShares MSCI Brazil ETF (EWZ)
EWZ — это фонд, инвестирующий в акции бразильских компаний, включенных в индекс семейства MSCI (Morgan Stanley Capital International). Инвестиционная стратегия фонда состоит в следовании за индексом MSCI Brazil 25/50 Index. Этот показатель отслеживает динамику котировок крупнейших компаний Бразилии, которые торгуются в основном на бразильской бирже Bovespa. В индекс включены такие акции, как Vale, Itao Unibanco, Petrobraz.
8. iShares COMEX Gold Trust ETF (IAU)
Еще один золотой ETF-фонд, в который вложился Рэй Далио, составляет 3,5% от стоимости всего инвестпортфеля. Инвестиционная стратегия траста заключается в следовании за ценой на золото в слитках на Лондонской фондовой бирже (LSE). Фонд инвестирует в золото все активы и продает его только по мере надобности.
9. iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG)
Еще один фонд корпоративных облигаций HYG составляет 2,3% от стоимости всего портфеля Bridgewater Associates. Этот ETF включает в себя высокодоходные корпоративные облигации, номинированные в долларах. Они торгуются на американском фондовом рынке и включены в индекс Markit iBoxx USD Liquid High Yield Index.
Резюме: Анализ динамики ETF в портфеле Bridgewater Associates LP за последние полтора года показывает, что все фонды, за исключением ETF бразильских компаний, выросли в цене. Но перед событием глобального масштаба — пандемией COVID — не устояли шесть топовых активов портфеля.
Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
Какие акции выгодно покупать сейчас, лучшие вложения 2021
Инвестирование в акции сегодня составило успешную конкуренцию банковским вкладам, вложению в недвижимость и другим активам даже среди обычных граждан. По данным ЦБ РФ, к концу 2020 года услугами брокеров пользовались почти 9 млн человек, а это 12% от всего экономически активного населения России. Розничные инвесторы ищут, какие акции выгодно купить сейчас, в 2021 году, поскольку это один из самых прибыльных инструментов.
Лучшие акции для покупки, критерии выбора
Отрасли экономики, выгодные для инвестирования сегодня
В каждом секторе есть свои лидеры, ценные бумаги которых покупать выгоднее всего. Например, в нефтегазовом секторе — это «Газпром» и «Лукойл», в сфере металлургии — «Норникель», «Северсталь» и «ММК», в области телекоммуникаций — «МТС» и «Ростелеком», в финансовом секторе — «Сбербанк». Но кроме компаний, можно выделить отрасли, привлекательные для частного инвестора.
Здравоохранение
Всплеск интереса к этим компаниям связан с разработкой вакцин от коронавируса. Например, котировки акций Moderna показали рост на 94%, когда она получила первые положительные результаты исследований новой вакцины.
Но розничный инвестор должен учитывать высокую конкуренцию в отрасли. Кроме того, часто стоимость ценных бумаг зависит от результатов исследований того или иного препарата, а предсказать их практически нереально. Волатильность такого сегмента остаётся высокой, а акции — высокорисковыми, хотя и прибыльными.
Онлайн-торговля, доставка
Повышение привлекательности этого сектора экономики также связано с коронавирусными ограничениями. Многие россияне переходят на онлайн-шопинг, делают заказы из дома, а также активно пользуются доставкой товаров на дом.
Ситуация с коронавирусом повлияла на стоимость ценных бумаг тех компаний, которые специализируются на интернет-торговле. Пример — американская торговая площадка Amazon. Её акции за прошлый год показали прирост 74%, всего за 1 месяц пандемии — +20%, и падения котировок не предвидится. Похожий результат показывает eBay — +57%.
И связано это не столько с увеличением дохода населения, сколько со смещением приоритетов — большинство сегодня предпочитают делать покупки онлайн. Также это касается продуктов питания — к примеру, акции Domino’s Pizza за год выросли на 33%. Более скромными результатами может похвастаться Walmart — прирост в 24%.
Биотех
Биотех, как и медицина, — отрасль, которая активно развивается во время пандемии. В постковидную эпоху люди уделяют больше внимания состоянию своего здоровья, а биотехнологические компании показывают стабильность.
Инвестиции в такие акции — высокорисковые, но с большой прибылью. Разработка лекарств и новых технологий — небыстрый процесс (поэтому больше подходит для долгосрочных инвесторов), одобрение от надзорных органов получить можно не всегда. Но если разработка окажется востребованной, прибыль инвестора может стать колоссальной.
Московская биржа пока предлагает только TBIO (ETF-фонд от Тинькофф). При выходе на американский выбор куда больше — iShares NASDAQ Biotechnology ETF (IBB), Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) и многие другие. Всего в США торгуют 12 ETF в сфере биотехнологий.
IT-сфера
На развитие IT-сферы также повлияла пандемия, когда всё больше компаний стали выходить в онлайн. Хотя акции, например, Intel в 2020 году отметились падением стоимости почти на 20%.
На американском рынке популярность компаний, работающих в сфере IT, в 2020 году существенно выросла. Естественно, быстрее всего в цене растут ценные бумаги таких гигантов, как, например, Tesla или Apple. Акции «яблока» в 2020 году повысились на 81%.
Добыча золота
Традиционно стабильная отрасль. Например, по итогам 2020 года стоимость золота увеличилась более чем на 20%. В некоторые месяцы цена унции золота достигала 2000 долларов, но позже снизилась и удерживается на уровне 1800—1900 долларов.
Самые ликвидные акции российских компаний 2021
Как видим, традиционно лидирует нефтегазовая отрасль. Но и в других сферах компании показывают стабильный рост. Например, сюда можно отнести «Яндекс» (+379% за 7 лет), «Полюс» (1142% за 7 лет).
Российские акции, которые можно купить для получения высоких дивидендов
Лидеры рейтинга — компании металлургического и нефтяного секторов, по их ценным бумагам инвесторы получают наибольшую прибыль. Например, прогнозируется высокая дивидендная доходность по акциям «Сургутнефтегаз» — 18,58%.
Лучшие недорогие акции на сегодня
Цена привилегированных акций отличается. Например, в «Сбербанке» — 338,51 руб. (+70,98% за год), обычной акции — 370,04 руб.
Собираем выгодный портфель в 2021
Предсказать заранее, покажет ли та или иная акции рост или падение, очень сложно. Тем не менее диверсификация крайне важна. Собранные в портфеле ценные бумаги разных компаний обеспечивают стабильность прибыли и позволяют не уйти в минус.
Чтобы самостоятельно не диверсифицировать инвестиционный портфель, можно покупать ETF. Обращаясь к биржевым фондам, инвестор размещает деньги в те акции, которые уже подобраны и находятся в портфеле.
Пример
Какие акции сейчас растут
В то же время наиболее динамичными оказались не акции компаний-лидеров. Например, большой рост показала российская компания «Россети Ленэнерго» — +130,5% по состоянию на середину октября 2021 года.
Риски 2021
Прибыльность ценных бумаг, акций в том числе, зависит от сценария, по которому будут развиваться события на фоне продолжающейся пандемии — начнёт ли восстанавливаться мировая экономика или случится второй провал.
Итоги
Если сформировать портфель акциями пяти российских компаний-лидеров, средняя доходность составит более 18% без учета выплаты дивидендов. Но портфель может быть и широким, например, на 20—30 позиций. Такая диверсификация снижает риски и позволяет повысить потенциальную доходность.