какой курс будет после нового года
Прогноз курса доллара США на 2021-2022 год. Почему рубль укрепится, а доллар упадет?
Впервые с 2016 года вес рубля в международных расчетах вырос до 0,18% по данным межбанковской системы передачи информации о платежах SWIFT.
Курс доллара будет снижаться в 2022. Почему?
У “черного золота” также нет причин для сильной коррекции. Нефтяные котировки продолжат оказывать поддержку российскому рублю.
Александр Исаков, главный экономист по России и СНГ инвестиционного банка «ВТБ Капитал»:
С другой стороны, на динамику курса негативно влияет скупка иностранной валюты Минфином, как отмечает само ведомство. Всего Минфин купил валюту на 14,3 млрд долларов. При этом он решил полностью избавиться от доллара во вложениях средств Фонда национального благосостояния (ФНБ).
Вторым фактором ослабления рубля эксперты называют растущие коррекционные настроения. Они вызваны опасениями глобальных инвесторов из-за грядущих действий ФРС по сворачиванию стимулирования экономики, вызванного ростом инфляции.
Таким образом, аналитики сходятся во мнении, что перспективы рубля на ближайшие месяцы остаются позитивными, и он продолжит укрепляться.
Цена за доллар в 2021-2022: таблица по месяцам от аналитиков
Стратег по рынкам валют и процентным ставкам Sber CIB Юрий Попов
Курс доллара: Росбанк сделал прогноз по рублю до конца 2022 года
Эксперты кредитной организации улучшили прогнозы в обеих валютных парах
Вчерашнюю сессии рубль завершил в минусе в обеих парах из-за снижения аппетитов глобальных игрок к риску и на фоне закрытия позиций перед длительными праздничными выходными в России.
Открывшись на Московской бирже по 71,61 к доллару и по 82,97 к евро, вечером «россиянин» ещё немного просел. Так по данным на 19:00 мск курс доллара составлял 71,67 руб., что на 10,5 коп. дешевле чем было сутками ранее. Также незначительно потеряла и единая валюта ЕС в это же время евро торговался по 82,99 руб. (-6,75 коп.).
Мнения и прогнозы экспертов по курсу рубля
По мнению экспертов, рубль во вторник ослабел в обеих парах накануне длительных праздничных выходных в РФ, а также в условиях снижения интереса со стороны инвесторов к риску. При этом уход игроков из рисковых активов в боле защитные связан прежде всего с ожиданием начала двухдневного заседания американского регулятора, в ходе которого ФРС, скорее всего, даст сигнал о скором сворачивании программы выкупа активов.
Александр Арутюнян из ИК «РУСС-ИНВЕСТ» отметил, что вчерашнее ослабление рубля происходило на фоне положительной макроэкономической статистики, рекордно высокого счёта текущих операций по итогам III квартала этого года и более дорогой по сравнению с прошлым годом нефти.
«При этом среди факторов которые напрямую негативно влияют на курсовую динамику, можно отметить обострение ситуации в Донбассе, где идут бои, что может вновь вывести внутриукраинский конфликт в горячую стадию, заметно обострив геополитические риски и ослабив рубль», заявил Арутюнян.
Дмитрий Бабин из БКС напомнил, что в начале вчерашних торгов рубль укреплялся на фоне роста мировых рынков и дорожающей нефти. Однако позже внешний фон ухудшился, а российская валюта ушла вниз, обновив трёхнедельный минимум.
«Поначалу валюты сегмента ЕС дешевели из-за умеренного укрепления «американца». Утром доллар проседал, вызвав резкое улучшение ситуации в секторе. Но уже в начале европейских торгов валюта США сумела восстановиться, что спровоцировало просадку развивающихся валют, большинство и которых ушли в минус. И рубль здесь исключением не стал», заявил он.
Росбанк сделал прогноз по курсу рубля до конца 2022 года
По мнению Виктора Григорьева из банка «Санкт-Петербург», во вторник национальная валюта снижалась под давлением, которое на неё оказывается из-за близости заседания центробанка США, а также в ожидании дальнейшего роста ключевой ставки в России.
«Поэтому глобальные игроки не спешат приобретать рублёвые активы, предпочитая дождаться следующего заседания российского регулятора. Но это будет только в декабре. Пока же все ждут решения ФРС. В этой связи мы полагаем, что до оглашения итогов заседания Федрезерва пара доллар-рубль останется в переделах 70,25-71,75 руб., но вероятность закрепления её выше верхней границы этого диапазона очень высока», — заявил Григорьев.
Между тем аналитики «Росбанка» сделали долгосрочный прогноз по курсу рубля до конца 2022 года. Отметив, что российская валюта сейчас стала заметно остывать после сильного перегрева, который наблюдался в октябре текущего года, они предположили, что в долгую перспективы рубля в обеих парах вполне неплохие. «Мы улучшили свои прогнозы на конец 2022 года по паре доллар-рубль до 71,50-73,00, а по паре евро-рубль до 81,80-84,40, заявили эксперты кредитной организации. Если же говорить о прогнозах на менее короткую дистанцию, то здесь не всё так однозначно.
В частности, в «Росбанке» переход обеих пар в моменте ниже 70,00 и 82,00 считают маловероятным. По их мнению, против «россиянина» выступает тот факт, что потенциальное улучшение текущего счёта не выглядит позитивным для состояния рынка валютной ликвидности.
При этом позитивные факторы, которые воздействуют на текущий счёт, имеют временный характер, а формирующиеся сейчас негативы могут оказаться более продолжительными, чем ожидалось ранее.
Нельзя также недооценивать риски оттока капитала. Глобальные площадки находятся в неопределённости относительно позиции ведущих мировых регуляторов по длительности инфляционных шоков, заявили в «Росбанке».
«Кроме того, в конце текущей «короткой» недели и в начале следующей, мы увидим целый набор неопределённостей, которые почти наверняка развернут рубль в сторону коррекции. Так, уже сегодня ФРС, вероятно, опубликует план по сокращению программы выкупа активов. В четверг ОПЕК+ примет решение по уровню добычи сырья. А российский Минфин 8 ноября расскажет о своих планах по ежемесячной покупке валюты. Всё это в совокупности отправит пару доллар-рубль в верхние границы коридора 70,70-71,70, а пару евро-рубль ближе к 82,90», — резюмировали аналитики кредитной организации.
«Рубль сильно недооценен». Каким будет курс доллара к концу 2021 года
За последний месяц российская валюта укрепилась: с ₽74,28 за доллар 19 августа до ₽72,56 к 17 сентября. С начала года рубль укрепился более чем на 2% относительно доллара. Этому поспособствовали повышение ключевой ставки Банком России, ралли на рынке сырья и спокойный геополитический фон.
Что будет с российской валютой в следующие месяцы? Мы опросили экспертов валютного рынка, чтобы выяснить, чего ждать от рубля до конца 2021 года.
Рост ключевой ставки позитивно сказывается на рубле — но цикл повышения ставок близок к концу
Важным фактором влияния на рубль до конца 2021 года станет денежно-кредитная политика Центробанка. В последние месяцы регулятор взял курс на ее ужесточение, подняв ключевую ставку пять раз подряд, до 6,75%, на фоне продолжающегося роста инфляции.
Carry trade — стратегия получения прибыли на валютном рынке за счет разной величины процентных ставок.
Это уже заметно: по данным ЦБ, в августе был зафиксирован максимальный с февраля 2020 года приток нерезидентов на рынок российского госдолга. По словам главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, объем вложений нерезидентов в российский госдолг колеблется в пределах около 3 трлн руб. Еще большее повышение ставки поспособствует росту интереса к ОФЗ со стороны иностранных инвесторов.
Опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики считают, что цикл ужесточения денежной-кредитной политики близок к завершению, но еще не окончен. Аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Анна Зайцева ожидает повышения ставки до 7% в октябре и 7,25% в декабре. Старший экономист аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие» Максим Петроневич считает, что уже в ноябре-декабре показатель инфляции начнет сокращаться на фоне выбытия из расчета роста цен в конце 2020 года, и потому к концу года ставка не превысит 7%, а в 2022 году расти не будет.
Нефть не окажет сильного влияния на рубль, но все же поддержит его
Нефть — традиционно важный фактор влияния на российскую валюту, в последние годы утративший доминирующее значение из-за бюджетного правила. Оно ограничивает чувствительность рубля к непредсказуемым колебаниям на нефтяном рынке. Соглашение ОПЕК также добавляет стабильности, балансируя предложение и уровень цен на рынке — из-за этого рубль во многом перестал «замечать» колебания цен на нефтяном рынке.
Главный риск — ужесточение монетарной политики мировыми центробанками
Рубль в значительной мере зависит от настроений инвесторов, ожидающих сворачивания стимулирующих мер со стороны мировых ЦБ, в первую очередь — ФРС США. В августе глава Федрезерва Джером Пауэлл заявил, что американская экономика достигла точки, когда она больше не нуждается в существующих объемах поддержки со стороны Федрезерва, и отметил, что «было бы уместно начать снижать темпы покупки активов в этом году».
И хотя Пауэлл не назвал конкретных сроков и подчеркнул, что сокращение стимулов не значит автоматического повышения базовой ставки, рынок воспринял это как сигнал к достаточно скорым переменам в политике регулятора. Это может спровоцировать отток капитала, в том числе и с российского рынка, и оказать давление на рубль.
Другой постоянный риск, создающий неопределенность как для рубля, так и для практически всех других активов, — пандемия, которая все еще не закончена, даже несмотря на массовую вакцинацию. Новые волны способны негативно сказаться на темпах восстановления мировой экономики и аппетитах к риску на глобальных рынках. Геополитический фон же пока отошел на второй план.
Главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец в числе основных рисков для рубля назвала негативные новости по восстановлению мировой экономики, новые волны коронавируса или рост инфляционных рисков из-за слишком бурного восстановления экономики и более ранней нормализации денежно-кредитной политики в США. Что касается санкционных рисков — то, на ее взгляд, политический фон сейчас спокойнее, чем в первом полугодии, и новых триггеров для ухудшения пока не видно.
Эксперты прогнозируют укрепление рубля до ₽70 за доллар к концу года
Максим Бирюков, ведущий аналитик УК «Альфа-Капитал»: «Считаем, что у рубля есть значительный потенциал. Не исключаем выход к уровню ₽70 или даже ниже к концу года. К факторам поддержки рубля относим сильнейшую конъюнктуру рынков нефти и газа и других ресурсов. Российские макроиндикаторы внушают все больший оптимизм — золотовалютные резервы на исторических максимумах, как и величина торгового баланса. По многим показателям Россия смотрится интереснее других развивающихся стран».
Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»: «Ждем движение к ₽70 за доллар. Среднесрочная волатильность пары доллар-рубль имеет границу в ₽74,5 — аргументов для большего ослабления нацвалюты не видно».
Григорий Жирнов, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции»: «В базовом прогнозе рубль может укрепиться до ₽71 за доллар. Один из главных аргументов — рост ключевой ставки, повысивший привлекательность местных облигаций. К тому же рубль поддерживает рост экспорта благодаря ралли на рынке сырья, а также неплохой аппетит инвесторов к рисковым активам. В случае роста волатильности на глобальных рынках и оттока капитала с развивающихся стран рубль может оказаться под давлением, но это не является нашим базовым сценарием».
Софья Донец, главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ: «Прогноз по рублю — ₽70 за доллар на конец года. Рубль давно недооценен фундаментально. Этому способствует санкционная премия — но мы ждем, что на фоне высоких цен на сырье, смягчения квот ОПЕК и улучшения настроения международных инвесторов по отношению к странам с формирующимися рынками рубль сможет частично уменьшить эту недооцененность до конца года. Россия в хорошем положении за счет высоких темпов посткризисного восстановления и низкого уровня бюджетных кредитных рисков».
Дмитрий Полевой, директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест»: «Сохраняем прогноз укрепления рубля до ₽71–72 за доллар. Безусловно, на рынке будет сохраняться волатильность из-за внешней конъюнктуры. Факторы все те же: жесткая политика ЦБ, сильный платежный баланс и улучшение потоков капитала из-за портфельных инвестиций в российские активы, а также ожидаемое начало инвестирования средств из ФНБ, которые сократят нетто-объем покупок валюты Минфином. Из основных негативных факторов стоит выделить возможность укрепления доллара к основным мировым валютам, если ФРС все же начнет сворачивать программу выкупа активов в ближайшие месяцы».
Владимир Осаковский, главный экономист Bank of America Securities по России и СНГ: «Наша оценка на конец года — ₽68 за доллар. Рубль — одна из существенно недооцененных валют. Этому есть много причин — геополитического плана и другие. Но, учитывая макроэкономические фундаментальные показатели, которые наблюдаются в России, и политику ЦБ, потенциал для укрепления рубля есть. А дополнительный фактор укрепления — начало расходования средств из Фонда национального благосостояния».
Владимир Тихомиров, независимый эксперт: «По рублю ожидаю стабильного курса — где-то ₽71–72 за доллар на конец года. С апреля мы увидели существенное смягчение геополитического фона — разговоры о каких-то серьезных новых санкциях против России не идут, геополитический риск стал нейтральным для рубля. По рынку ОФЗ мы видим разворот в позитивную сторону».
Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале
Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.
Курс доллара: эксперты изменили прогноз по рублю на конец 2021 года
Эксперты изменили прогноз по курсу рубля на конец 2021 года, повысив его до 67,23 за доллар
Мнения и прогнозы экспертов по курсу рубля
Юрий Кравченко из ИК «Велес Капитал» отмечает, что, несмотря на снижение интереса со стороны инвесторов к рисковым активам и коррекцию на рынке «чёрного золота», позиции рубля остаются стабильно крепкими.
«Фактором поддержки курсовой динамики продолжает оставаться ужесточение процентной политики российским регулятором. В этой связи мы считаем, что пара доллар-рубль сегодня будет находиться на текущем уровне», – полагает Кравченко.
В свою очередь аналитики банка «Санкт-Петербург» прогнозируют ослабление рубля и уход его сегодня в паре с долларом к 71,00. Это, как объяснили они в своём комментарии, может произойти из-за завершения налогового периода в России, а также падения спроса на риск перед богатой событиями предстоящей неделей.
Аналитики кредитной организации напомнили, что в прошедшую среду пара доллар-рубль развернулась после мощного роста российской валюты во вторник. В четверг утром «россиянин» ещё немного просел, но к вечеру сумел отыграться.
Несмотря на это в банке «Санкт-Петербург» предположили, что рубль в пятницу вновь уйдёт в минус, чему будет способствовать ослабление такого фактора поддержки, как налоговый период. Кроме того, снижение мировых цен на нефть дополнительно усилит негатив к российским активам.
«В этой связи мы не исключаем, что на фоне завершения налогового периода и ухода глобальных игроков из риска перед богатой событиями следующей неделей, пара доллар-рубль вернётся к отметке в 71,00», – заявили в банке.
Эксперты изменили прогноз по курсу рубля на конец 2021 года
Между тем эксперты инвестиционной компании Sova Capital изменили прогноз по курсу рубля на конец 2021 года, повысив его до 67,23 за один доллар.
По словам экономиста компании Артёма Заигрина, росту российской валюты будут способствовать более высокие цены на сырьё, прежде всего на «голубое топливо», пониженные геополитические риски, а также привлекательность рубля с точки зрения кэрри по сравнению с другими валютами сегмента ЕМ.
Ещё одним мощным фактором поддержки станет ожидаемое повышение на 50 б. п. ключевой ставки российским регулятором на заседании Совета директоров Банка России 17 декабря.
Ранее в Sova Capital прогнозировали, что пара доллар-рубль в конце декабря будет находиться в пределах 72,00-75,00. Как поясняли в инвестиционной компании, бюджетное правило оставит «россиянина» один на один с оттоками капитала, а из факторов поддержки аналитики Sova называли высокие цены на энергоресурсы, а также тот факт, что ограничения на заграничные поездки поддержат низкий уровень покупки иностранной валюты жителями России.